3月25日，东北特殊钢集团有限责任公司（以下简称东北特钢）发布布告称，公司2015年度第一期短期融资券“15东特钢CP001”应于3月27日（此日为节假日，顺延至3月28日）兑付，因为公司活动性严重，本期债券本息偿付存在不断定性。
材料显现，“15东特钢CP001”发行总额为8亿元，债券利率为6.5%，发行期限1年，到期应付本息金额为8.52亿元。联合资信评估有限公司（以下简称联合资信）对东北特钢公司主体评级为AA，评级展望负面，债项评级A-1。
值得注意的是，3月18日，东北特钢曾发布《2015年度第一期短期融资券付息兑付布告》，这也意味着其时该期短期融资券的兑付尚无疑问。
但是，作业在3月24日呈现反转。当日，东北特钢的一则布告称，“3月24日13时20分，公司董事长、党委书记杨华在其居所上吊逝世。现在，有关部门正在开展调查作业”。
3月25日，“15东特钢CP001”的主承销商国开行发布布告，提请出资者重视“15东特钢CP001”兑付危险。一起，联合资信布告称，到现在，“15东特钢CP001”兑付存在不断定性，并将东北特钢列入下调信誉评级观察名单。
几天前刚刚发布兑付布告
实际上，国开行此前已与东北特钢开始断定了该期债券偿债资金筹集计划，而这或许也是东北特钢3月18日发布付息兑付布告的因素。
但是，在3月25日的布告中，国开行方面表明，“我行于3月24日晚获悉杨华先生意外逝世，一起被告知此前开始断定的本期债券偿债资金筹集计划暂难执行，债券本息偿付存在不断定性。”
《每日经济新闻》记者查阅工商材料发现，东北特钢的股东分别为辽宁省国资委、黑龙江省国资委、中国东方财物办理公司以及辽宁省国有财物运营有限公司。一起，东北特钢是上市公司抚顺特殊钢股份有限公司（600399.SH）的控股股东，到2016年2月24日，东北特钢持有抚顺特钢股份50154.92万股，占抚顺特钢总股本的38.58%。
3月25日，抚顺特钢亦布告称，公司董事长杨华于2016年3月24日逝世，现在，公司生产运营情况正常。经公司董事会半数以上董事一起推举公司董事张洪坤暂时实行董事长职务。
值得注意的是，抚顺特钢曾于2月24日布告称，公司控股股东东北特钢将持有的公司股份5971万股无限售条件流通股质押给中天证券有限责任公司，本次质押股份占公司总股本的4.59%。质押挂号日期为2016年2月15日，期限一年，质押挂号手续已办理结束。
一起，抚顺特钢方面表明，东北特钢这次股权质押是为融资供给担保，还款来历包含东北特钢集团的运营收益、别的方式的融资等。
《每日经济新闻》记者致电国开行有关人士问询这次股权质押融资是不是归于“15东特钢CP001”的偿债资金筹集计划，但是并未得到该人士的清晰答复。
事实上，该次股权质押完成后，东北特钢持有的抚顺特钢股份48141.22万股处于质押状况，占其持有抚顺特钢股票数量的95.99%，占抚顺特钢总股本的37.03%。
“东北特钢曾在此前几天发布付息兑付布告，而现在发布本息兑付不断定性布告，或因公司董事长事情致使银行关于活动性支持减弱，2015年曾有有些股份制银行对公司减少了授信。”中债资信钢铁职业研讨团队认为。
近期尚有10亿元债项到期
材料显现，东北特钢首要运营特种钢，是国内位居前列的特钢公司，在军工、航天用钢等范畴竞争力很强。财务数据显现，尽管公司这些年一向坚持盈余，但利润规划不大，且公司别的应收款较大，资金被占用规划较大且时刻较长。
中债资信钢铁职业研讨团队剖析表明，从2008年起东北特钢大连基地搬家改造，致使公司债款担负大幅上升，财物负债率从2007年的65.85%继续加剧至2010年的87.35%，加上后续又新增大型材厂的出资，这些年公司财物负债率一向坚持在84%~85%，债款担负重，偿债目标较差。
一起，公司债款构造偏短期化，短期债款占比这些年坚持70%以上，短期周转压力大，这些年运营现金流入与活动负债的份额和现金类财物与短期债款的份额分别在0.5倍和0.2倍摆布，而若扣减受限货币资金，短期偿债目标更差。
事实上，东北特钢的偿债压力远不止“15东特钢CP001”一项。《每日经济新闻》记者查阅有关材料发现，东北特钢现在仍有9只债券尚在存续期，包含2只短期融资券、1只超短期融资券、4只定向融资券以及2只中期收据，合计63.7亿元。其间10亿元超短融“15东特钢SCP001”将于4月3日到期。
“我行于3月25日上午致函东北特钢，催促其活跃筹集资金。现在，东北特钢没有清晰还款资金来历。”国开行25日在布告中表明。
“东北特钢现在活动性较为严重，3月27日（顺延至3月28日）到期的‘15东特钢CP001’及4月3日到期的‘15东特钢SCP001’合计18亿元，上述债券兑付存在较大不断定性。而较大可能为，公司经过辽宁省国资委和谐，处理活动性疑问。”中债资信表明。
实际上，在产能过剩疑问严重的钢铁职业，债款疑问并不罕见。据财新网报道，此前，天津市国资委独资公司渤海钢铁集团有限公司就堕入1920亿元债款困局，现在正进行债款重组处置。
“钢铁职业现在处于低谷期，钢铁公司运营及财务状况较差，关于债款担负较重的公司需求重视，加强现金流和短期偿债才能的剖析。现在关于像钢铁等产能过剩职业的公司，银行信贷全体呈现收紧趋势，职业界高杠杆公司的外部融资压力逐步加大，咱们提示出资人加强关于该类公司到期债款的排查。”中债资信钢铁职业研讨团队提示出资者。
